KABUFU MARKET DATA
市場を、
数字から読む。
日本株・米国株・先物・経済指標を横断し、銘柄の長期推移と独自研究を公開しています。まずは銘柄から。
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INVESTOR OUTLOOK
著名投資家の市場見通し
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AI STOCK ANALYSIS
AI 銘柄分析
1 社ずつ事業を読み、楽観から悲観まで 5 つの筋書きとその確率を置いて、今の株価で買った時に 10 年で期待できる年率（配当込み）を出しています。資本コストを上回れば緑です。
JP日本株3761 社を分析
| # | 銘柄 | 業種 | 判定 | 10 年の期待の年率 | 資本コスト | 適正との差 | ひとこと |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 三菱UFJフィナンシャル・グループ8306 | 銀行業 | 適正 | +7.4% | 8.5% | −8.3% | 国内最大で最も国際分散した銀行グループ。利益ベースの PER で測ると ROE 10〜11%に見合う値段は今よりやや低く、3 メガで最も上の余地が小さい。やや割高 |
| 2 | トヨタ自動車7203 | 輸送用機器 | 割安 | +14.5% | 11.0% | +30.9% | 世界首位と関税逆風を同時に抱えるが、金融事業の厚みとマルチパスウェイが本質価値を支え、今の値段は割安 |
| 3 | アドバンテスト6857 | 電気機器 | 割高 | −2.3% | 7.0% | −56.2% | HBM・AIテストの覇者だが、株価はすでに10年分の超成長を前払いしている |
| 4 | ソフトバンクグループ9984 | 情報・通信業 | 割高 | +4.5% | 9.5% | −37.3% | ArmとOpenAIへの賭けで時価のNAVは過去最大だが、Armを市場の時価でなく利益で測り直すとNAVは大きく縮み、今の値段は割高 |
| 5 | リクルートホールディングス6098 | サービス業 | 割高 | −10.7% | 7.2% | −78.0% | AI エージェントが求人・物件探しの入口を握れば、広告と派遣の双方が縮む。10 年の本質価値は今の時価総額を 8 割ほど下回り、割高 |
| 6 | 三井住友フィナンシャルグループ8316 | 銀行業 | 適正 | +9.2% | 8.8% | +3.9% | 利ざや拡大と海外・Olive で ROE 10% 前後へ。新しく投じるお金の稼ぎだけが薄れる利益ベースの PER で測ると、3 メガで最も低い今の PBR は適正 |
| 7 | ソニーグループ6758 | 電気機器 | 適正 | +7.6% | 7.0% | +5.6% | ゲーム・音楽・映像のIPとイメージセンサーの複合体。資本コスト7.0%と名目の成長で測ると、本質価値は今の値段とほぼ同じ（適正） |
| 8 | ファーストリテイリング9983 | 小売業 | 割高 | +2.0% | 7.0% | −35.9% | ユニクロは世界ブランドへ育ったが、今の利益は残るとして強い堀を認め利益の倍率で測っても、割り戻した本質価値は今の時価総額の5割ほどで、計算上は割高 |
| 9 | 東京エレクトロン8035 | 電気機器 | やや割高 | +5.1% | 8.8% | −25.6% | AI投資で稼ぐ力は本物だが、今の株価はすでに強気の先の先まで映している |
| 10 | 日立製作所6501 | 電気機器 | やや割安 | +7.9% | 6.3% | +14.5% | 電力インフラとLumadaの二本柱は本物だが、株価はInspire 2027の上振れをかなり先取りしている |
| # | 銘柄 | 業種 | 判定 | 10 年の期待の年率 | 資本コスト | 適正との差 | ひとこと |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | アズパートナーズ160A | サービス業 | 割安 | +26.9% | 8.3% | +312.1% | 介護付きホームの稼働率と不動産開発の両輪に価値がある。借入と賃借負担を差し引いても長期の安全域は大きい |
| 2 | HSホールディングス8699 | 証券、商品先物取引業 | 割安 | +21.4% | 11.0% | +116.1% | 稼ぎの大半はモンゴルの一行から来る。法律で持分を3割手放す期限が迫り、その現金の行き先が値打ちを決める |
| 3 | ロードスターキャピタル3482 | 不動産業 | 割安 | +20.8% | 8.3% | +175.5% | 都心の中規模オフィスを買って直し、売る達人。稼ぐ力は高いが、借入の重さが安全域を削る |
| 4 | TENTIAL325A | 繊維製品 | 割安 | +20.6% | 8.5% | +171.7% | BAKUNEのブランド力と寝具への展開余地を評価。株数の分割重複を正すと割安だが、広告依存と在庫増加は重い |
| 5 | KeePer技研6036 | サービス業 | 割安 | +20.2% | 7.0% | +171.4% | 車のコーティング専門店の拡大で稼ぐ力は高いが、会社計画の6〜7割で見ると利益で測った価値は今の時価総額の周り。割安とも割高とも言えない |
| 6 | クリアル2998 | 不動産業 | 割安 | +19.7% | 7.8% | +169.4% | 不動産小口投資の運用基盤には伸びしろがある。物件市況と資金繰りを厳しく見ても割安 |
| 7 | ロゴスホールディングス205A | 建設業 | 割安 | +19.6% | 8.5% | +134.5% | 北海道で築いた住宅供給力には全国への余地がある。薄い自己資本と買収リスクを織り込んでも長期価値は割安側 |
| 8 | コロンビア・ワークス146A | 不動産業 | 割安 | +19.2% | 9.0% | +129.3% | 借金の重さは警戒すべきだが、開発の回転力と管理収益の積み上がりを慎重に評価しても割安 |
| 9 | ABホテル6565 | サービス業 | 割安 | +19.2% | 7.8% | +152.5% | 利益率4割のローコスト・ビジネスホテル。親会社が過半を握るが、稼ぎに比べて今の値段は安い |
| 10 | バリュエンスホールディングス9270 | 卸売業 | 割安 | +18.9% | 9.0% | +117.1% | 買取網と自社オークションの強みは再評価に値する。借入と在庫の危うさを織り込んでも長期価値は割安 |
US米国株1118 社を分析
| # | 銘柄 | 業種 | 判定 | 10 年の期待の年率 | 資本コスト | 適正との差 | ひとこと |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | アップルAAPL | 情報技術 | 割高 | +1.5% | 7.5% | −39.1% | 世界最強クラスの堀と資本効率は本物だが、今の値段は 10 年後の利益を最良に近い形で先取りしており、安全域が無い |
| 2 | エヌビディアNVDA | 情報技術 | 適正 | +8.6% | 8.5% | +0.7% | AI 計算の事実上の標準を握る稼ぐ力は桁違いで、今の時価総額は確率で加重した価値を 4% ほど上回るだけの適正水準で、安全域は薄い |
| 3 | マイクロソフトMSFT | 情報技術 | やや割高 | +5.6% | 7.5% | −14.4% | AI 時代でも堀は広がる世界最強級の事業。ただし利益ベースの正当化 PER（中立で事業 約 18 倍）で測ると、今の時価総額は事業の質を先に払いすぎている |
| 4 | アルファベットGOOGL | コミュニケーション・サービス | やや割高 | +6.5% | 8.0% | −11.5% | 検索の寡占と急伸するクラウドを持つ最強級の事業だが、設備投資の重さと PER 31 倍の値段が成長を大きく先取りしている（割高） |
| 5 | アマゾン・ドット・コムAMZN | 一般消費財・サービス | やや割高 | +5.6% | 8.0% | −18.9% | AWS と広告の利益は本物。設備投資の重さを ROE に入れ、資本コスト 8% と利益ベースの倍率で測ると、今の値段は楽観の筋書きまで先取りしてやや割高 |
| 6 | 台湾積体電路製造(TSMC)TSM | 情報技術 | 割高 | +3.2% | 8.0% | −34.3% | 先端半導体の製造で世界最大の堀を持ち、AI時代にも不可欠な企業。ただし巨額の海外投資と台湾リスクを考えると、現在の時価総額には十分な安全域がない |
| 7 | スペースXSPCX | 資本財・サービス | 割高 | −6.3% | 8.5% | −78.8% | 再使用ロケットと衛星通信には強い堀がある。しかしAI計算基盤の巨額再投資に比べ株主の取り分が読みにくく、長期の本質価値では割高。 |
| 8 | メタ・プラットフォームズMETA | コミュニケーション・サービス | 適正 | +8.1% | 8.5% | −3.2% | 広告の稼ぐ力は世界最強級だが、設備投資が現金を食う局面で、高い利益率が先で薄れることを倍率に入れると PER 30 倍の値段は割高 |
| 9 | ブロードコムAVGO | 情報技術 | やや割高 | +5.8% | 8.5% | −19.5% | AI の特注チップと VMware で稼ぐ力は急拡大しているが、今の時価総額は確率で加重した価値より 2 割強高く、やや割高 |
| 10 | テスラTSLA | 一般消費財・サービス | 割高 | −10.0% | 9.3% | −84.1% | 本業の利益は薄いのに、ロボタクシーとロボットへの期待だけで時価総額は 1.1 兆ドル超。今の値段に届くのは楽観の筋書きだけ |
| # | 銘柄 | 業種 | 判定 | 10 年の期待の年率 | 資本コスト | 適正との差 | ひとこと |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | フィンボリューション・グループFINV | 金融 | 割安 | +27.2% | 9.5% | +213.6% | 中国の融資規制で収益力は傷んだが、海外展開と厚い資本が再生を支える。VIEと信用損失を厳しく見ても、長期価値には大きな安全域がある |
| 2 | QFINQFIN | 金融 | 割安 | +26.4% | 9.5% | +227.8% | 中国の与信仲介で規制と信用悪化が利益を直撃し、堀は薄い。それでも長期価値は現在の時価総額を大きく上回り、割安と見る。 |
| 3 | チャーター・コミュニケーションズCHTR | コミュニケーション・サービス | 割安 | +25.5% | 9.8% | +146.8% | 借金 1,100 億ドルの重いケーブル最大手。光と固定無線に押されて縮むが、コックス統合後の現金創出に対して値段が極端に低い |
| 4 | XファイナンシャルXYF | 金融 | 割安 | +23.5% | 10.0% | +148.7% | 中国の貸出規制で成長は崩れたが、資産と残る収益力に対して市場評価は極端に低い。10年価値は割安。ただし回収できる株主価値には大きな不確実性がある |
| 5 | 韓国電力公社KEP | 公益事業 | 割安 | +23.0% | 8.5% | +199.8% | 送配電のほぼ独占は強いが、政府は料金を抑える。大幅な割安余地がある一方、巨額債務と株主軽視の尾を引く。 |
| 6 | ブラデスコ銀行BBD | 金融 | 割安 | +21.7% | 8.8% | +141.9% | ブラジル有数の銀行と保険の二重の強みは残るが、信用損失とデジタル競争は重い。10年の本質価値は基準時価総額を約52%上回り、割安と判断する。 |
| 7 | スプラウツ・ファーマーズ・マーケットSFM | 生活必需品 | 割安 | +21.1% | 8.0% | +154.8% | 健康志向の専門スーパーで独自商品と小型店の出店余地がある。既存店の失速と賃料負担を織り込んでも、十年の利益と正味還元から見た価値には大きな安全域がある。 |
| 8 | バイキング・セラピューティクスVKTX | ヘルスケア | 割安 | +19.0% | 9.0% | +141.8% | 第3相の肥満薬に大きな価値はあるが、未承認の一本足。それでも悲観を厚くした10年価値は現時価総額を上回る |
| 9 | ビットマイン・イマージョン・テクノロジーズBMNR | 金融 | 割安 | +18.9% | 10.0% | +284.4% | ETH約605万枚の保有は大きいが、値上げ力のある事業とは違う。旧株数による割安判定は無効で、実勢株価には安全域が乏しい |
| 10 | JDJD | 一般消費財・サービス | 割安 | +18.9% | 8.5% | +115.2% | 物流と正規品の信頼が生む既存小売の利益を、新事業の赤字が覆う。回復を慎重に織り込んでも、10年の本質価値には大きな安全域がある |
AI（Claude）による推定で、投資の助言ではありません。数字は最新の終値で計算し直しています。誤りを含むことがあります。
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